Matrixport投研：如何利用期权策略应对特朗普政策带来的加密市场波动

尽管财政部长贝森特（Bessent）多次强调特朗普政府对股市表现持“漠不关心”的态度，并指出特朗普的核心选民——底层 50% 的美国人并不持有股票，但随着经济形势的恶化，他的担忧也在加剧。上周日，在市场不安情绪持续上升的背景下，贝森特紧急飞往佛罗里达州与特朗普会面，试图说服其采取行动以缓解股市动荡。

美联储暂缓降息，美元与国债避险属性减弱双双走低

美国股市近期暴跌约 20%，同时市场出现了“异常”现象：不仅美元作为传统避险资产开始走弱，债券市场也因投资者抛售而承受压力。这种双重下跌的局面引发了市场对关税政策引发的通胀压力的深切担忧。

美联储主席鲍威尔在最近的一次讲话中表示，美联储可能会暂时停止进一步降息，强调需要全面评估关税政策对经济的广泛影响——这些影响目前仍存在高度不确定性。在加密领域，比特币（BTC）的实际波动率开始下降，这使得通过卖出看跌期权和看涨期权来获取收益的策略变得更具吸引力。

美股市值大幅蒸发，特朗普暂缓部分国家关税措施

尽管美国与相关国家之间尚未展开实质性谈判（且日本、韩国、英国和越南或将在短期内发布反制裁声明），特朗普仍宣布对未采取报复措施的国家暂停实施 90 天的关税政策。

当前，持续的关税紧张局势正在加剧经济风险，美国消费者面临生活成本上升、投资风险增加以及潜在经济不确定性的多重压力，或将逐步调整消费模式。此举也反映了特朗普及其团队对股市市值蒸发近 15 万亿美元的二级影响，以及美国债券市场持续抛售可能带来后果的担忧。

BTC 支撑位稳固，期权策略可探索盈利空间

从技术分析来看，比特币（BTC）在 73,000 美元的支撑位表现强劲。在近期市场剧烈波动的一周中，BTC 的实际低点为 74,437 美元，这一数据进一步验证了其支撑位的有效性。尽管在当前价格水平下，风险/回报比有所改善，但出现大幅度抛物线式上涨的可能性较低。因此，BTC 或将继续保持在一个较宽的交易区间内波动，这使得卖出看跌期权和看涨期权等策略显得尤为有吸引力。

目前，90,000 美元是 BTC 的核心阻力位，与关键的 21 周移动平均线接近。21 周移动平均线通常被视为判断 BTC 是否处于看涨或看跌区域的重要指标。在此期间，市场的不确定性波动为期权卖方提供了有利机会。

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